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明年或成牛熊转换关键点,关注国改、消费升级和成长股

字号+作者: 红刊财经 来源: 红刊财经 2016-12-24 09:33 我要评论() 收藏成功收藏本文

红刊财经 林伟萍再有5个交易日,A股就将步入2017年。在这年终岁尾之际,本周《红周刊》独家邀请了9位在资本市场上颇具威'...

红刊财经 林伟萍

再有5个交易日,A股就将步入2017年。在这年终岁尾之际,本周《红周刊》独家邀请了9位在资本市场上颇具威望的私募大佬,来跟投资者分享一他们对于当前股市,以及即将到来的2017年A股市场行情的看法,共同寻找2017年度的投资机会。

对于本月上旬的A股大幅调整,多数私募人士表示在“意料之中”,此次调整将使得股市底部驻扎的更加结实,为2017年股市行情的展开做好铺垫。值得注意的是,在受访的9位私募人士中,8位对于2017年的股市行情持乐观、中性的态度,认为明年将成为市场牛熊在转换的关键点。其预期沪指点位区间多围绕在3000点~3600点附近,但也有乐观私募看多至4500点,乃至7500点。投资机会上,国改、消费升级、PPP、有业绩支撑的成长股等板块或主题被一致看好。此外,对于2017年的股市,他们建议普通投资者可从中长期持股的角度积极参与,精选个股,寻找确定性比较强的标的。

明年或成牛熊转换关键点,关注国改、消费升级和成长股

年前调整意料之中,为2017年股市蓄力

《红周刊》:9月底,市场以来开启上涨模式的A股,在12月12日遭遇大跌,有市场人士认为是受美联储加息、保险举牌受限、IPO加速发行影响或者年底面临减持潮影响,您如何看待此次的调整?此次下跌将对A股走势带来哪些影响?

罗敏(北京志开投资管理有限公司董事长):导致此次下跌的因素我们认为主要有以下几点:一是11月份通胀同比上涨2.3%,超过市场预期;二是美联储12月份加息预期大幅提升,对全球其他金融市场造成不利影响;三是IPO提速明显,中小创估值承压,部分基金赎回加剧打压创业板;四是国债收益率持续上升,引发市场对无风险收益率上升的担忧,短期流动性趋紧;叠加人民币汇率贬值、保险资金监管力度的升级等因素,直接导致了当日的大跌。市场短期内出现较大调整,会降低整个市场的风险偏好,加上最近债市出现的大幅波动,会加重市场的恐慌情绪。我们认为短期应该谨慎参与,中长期不用悲观,为明年的投资多做准备。

崔军(上海宝银创赢投资管理有限公司董事长): 我觉得此次大跌应该是受一些政策的影响,同时也是投资者的心理恐惧体现,实际上价格是围绕价值在波动,巴菲特说,在别人恐惧时贪婪,别人贪婪时恐惧。现在正是别人恐惧的时候,我们贪婪的时候,因为现在正是买进低估值股票的最佳时机。

为什么险资今年以来拼命举牌?因为有些股票太便宜了,估值非常低。以万科为例,我最近恰好在杭州调研,万科10年前在杭州曾以几十万的价格拿下1万亩地,现在每亩地价格已经卖到1600万了,假设这其中以5000亩是买下来,5000亩是租的,那粗略计算,仅靠买入的这5000亩地,万科就可以赚750亿元,而万科在全国的土地资源很多,以此来看,估值非常低。我们举牌新华百货也正是因为其价值低估。但很多散户对此却并不了解,还在拼命卖出股票,就我们了解,随着大盘的此次调整,机构投资者乃至外资都在偷偷地买入A股,在我们看来当前的股票市场是“天上在下金子,我们应该用桶去接”。

辛宇(北京神州牧投资基金管理有限公司董事长):市场的运行有其自己规律,尤其符合辩证法的朴素道理,涨多了就要跌、利多也要跌,跌多了就要涨、利空也要涨。这次回调是在我们预期之中的,这也是神州牧基金选择近期发行成立新产品的一个时机考虑。目前看,调整是在各种因素催化之下对前期市场上涨的正常修正,是筹码的又一轮换手,有利于行情向纵深演绎。

王磊(复利资本创始人):其实,这次的大跌在意料之中。导致此次下跌的原因也很简单,因为每一次行情都有一条主线。当证监会主席通过一些发言把此次行情的主线(举牌股)斩断之后,整个大盘出现下跌就很正常了。这次的下跌对A股来说并不是坏事,是一个好事。因为之前已经涨到了3300点,如果再继续上涨的话,到了2017年空间就比较小了。在中国有一个春节情结,春节前后股市都是要涨的。如果这一次的行情没有调整,沪指以3300点以上的点位迎来元旦的话,再加上春节前后这么一涨,很快就要回到3600点。那个时候保险金还没有入市,让他们在3600点以上的高位接盘,显然是不符合管理层的意愿。这次沪指能够主动调整到3000点的上方企稳,也就意味着为明年一二月份的上涨迎来了空间。而且通过此次的调整,也完成了风格的切换,风格重新从大盘蓝筹切换为中小板。

杨丙田(深圳市金田龙盛投资管理有限公司总经理):我们认为市场本身就有调整的需要,当然也有您以上所述这些因素叠加之下的作用。其实从国庆假期回来,我们看到以“中字头”为首股票,累计已经积累了相当可观的升幅,巨大的获利盘本身就有获利回吐的压力,所以我们从11月下旬开始,对一些涨幅过大的股票已经开始逐步减仓了。

张可兴(北京格雷投资总经理):我一直观点是沪指从年初的2600点以来一直上涨到最高点3300点,持续上涨8个月。但这次上涨有很多不确定的因素或者政府因素在里面。如果放在港股、美股等完全开放的市场来看,当前A股市场还是没有跌透,沪指2600点的估值水平,特别是中小创,目前还都是处于高位。所以我觉得这次下跌可能主要原因就是整体市场估值总体偏高。二是随着上半年资产泡沫被抑制,特别是房市,流动性拐点开始出现,未来加息的概率比较大,对股市预期也产生一定影响。

童第轶(龙赢富泽资产管理公司投资总监):这次大跌的导火索无疑就是险资监管,近期保监会连出重拳,这不但限制了增量资金的进场预期,也影响到了市场的情绪面。但本质上还是因为市场自身有调整的需求,今年的成交量跟去年上半年相比显著下降,业绩出现改善的公司也只占少数,不具备突破行情。指数一路上行突破3300点而没能站稳,消耗太多,继续上行的动能减弱,加之12月存在美国加息等潜在利空因素,调整就是必然了。短期看的话,险资监管、美国加息等利空因素已经在大跌中基本释放,但在中央层面提出金融防风险的背景下,金融监管、去杠杆的预期进一步深化,增量资金进场预期受阻,市场需要以震荡的形式来等待情绪面的修复。

吴国平(广东煜融投资管理有限公司):12月12日大跌时意料之中,当时部分中字头股票在很多保险举牌的背景下,出现了过度的上涨,过度上涨背后是蕴含风险的。显然,后面的下跌也是跟险资举牌受限是直接导火索,例如中国建筑直接从每股11元杀跌到每股8元。险资都不可能任性而为,其他跟风资金更不敢轻举妄动,尤其是在这些中字头或者险资举牌个股上面,而这些个股恰恰也是近期影响大盘的个股,从这个角度来看,近期大盘下跌也是非常合理的。当然我们并不认为跌完之后,市场将进入长期修整,这次跌完之后将使市场底部更加扎实。险资受限并不代表险资不能买股票了,而是要规范参与,而除了险资,未来还有养老金等资金陆续入市,所以对市场而言,未来这种参与的模式会更加规范,而其他资金通过险资的举动也能感受到目前市场存在低估或者价值洼地,慢慢会引发其他资金合法合规地去做一些举牌或者股权争夺,所以接下来,个人觉得,这更有利于未来慢牛行情的发展。

陈宇(北京神农投资管理股份有限公司总经理):在未能解决供给不足的矛盾前,股市估值将长期泡沫化。同时,包括借壳、重组、并购在内的各种形式的上市套利是贯穿牛熊的优选策略。

明年或成牛熊转换关键点,关注国改、消费升级和成长股

明年股市偏乐观,最高看至7500点

《红周刊》:有市场人士认为,2017年有望成为牛熊市转换的关键时点,多家券商也对2017年股市表达乐观预期。您如何看待A股2017年的市场走势?您预判的理由是什么?

崔军(上海宝银创赢投资管理有限公司董事长):我们根据GDP与股票市值的比率来衡量。如果股票出现一个大牛市,2017年的沪指应该可以看到7500点,如果乐观一点未来三年沪指能看到7500点到11000点,市场有望出现类似于1996年1997年和2006年2007年的大牛市,建议投资者把握住10年难遇的大牛市,精选优质的低估有潜力价值的股票。

从大盘的周期来判断,根据我们19年的统计结果表明平均市盈率决定大盘顶部和底部。只要平均市盈率跌到15倍左右,就是买股的最佳时机,也是获取暴利的机会。现在大盘平均市盈率也只有15倍左右,买股票应该很安全。具体来看,我们从五个方面预判大盘走势。第一,深港通的推出,我们认为是对外资的全面开放,沪港通有限额的,这一次外资没有限额。第二,我们也研究了台湾股市当时对全球开放,台湾股市涨了20倍。第三,统计学统计逢7必涨,2006年~2007年大牛市,1996年~1997年大牛市,股市10年的循环,2017年我们认为会有一波大牛市,行情力度比较大。第四,香港跟A股的估值全球最低,所以外资的蜂拥而入,还有养老资金的进场,我们认为会创造一波非常大的行情。第五,下跌的周期已经17个月了,我们研究过上证指数上涨周期和下跌周期都是17个月,这次正好跌了17个月。

罗敏(北京志开投资管理有限公司董事长):对明年的市场我们判断也是偏乐观的,指数也许不会有大幅的上行,但结构性机会会此起彼伏。我们判断明年经济将保持在6.5%左右,宏观经济不会有大幅改善,中观和微观层面改善趋势却非常明显,经济仍处于弱复苏阶段。从流动性来看,货币政策除了要应对经济增速的调控需求,还要面对人民币的贬值压力,预计维持中性偏紧政策。考虑到房地产调控导致的资金溢出效应、明年的M2增速、养老金等机构资金的配置需求,我们认为股票市场的增量资金的相对明确的。大类资产配置上,债券市场刚性兑付被打破,监管趋严,基调是防风险为主;房地产市场持续结构性分化,一二线市场受调控,价格处于高位,泡沫严重,三四线城市去库存压力很大,房地产配置吸引力已大幅下降。明年的大类资产配置将会显著有利于股票市场。

辛宇(北京神州牧投资基金管理有限公司董事长):我们预计明年市场将是沪强深弱、结构分化、主题扩散、指数运行以时间换空间的大格局。2017年影响资本市场的核心因素包括全球及中国经济复苏的程度、IPO供求关系、货币政策环境等。国内宏观经济形势总体判断是继续逐步企稳的态势,混合所有制改革和PPP或将提升民间投资的力度,供给侧改革有利于上游企业改善盈利,国企改革有助于央企和地方国企提质增效。另一方面受全球贸易保护主义倾向的预期,外贸出口可能面临较大压力。

王磊(复利资本创始人 ):2017年的走势相对来说,我是偏乐观的。它是一个震荡向上的走势,全年预计在3000点~3600点之间震荡,预计在上半年以上涨为大概率,在下半年以下跌为大概率。总的来说,并没有特别猛烈的涨幅,也不会迎来一个超级大牛市,而是走慢牛缓慢的震荡向上,3000点将成为重要的支撑。不是出现重大的利空情况下,3000点很难跌穿的。首先今年A股由于国家队的存在,呈现出一种慢牛趋势,预计明年会延续。其次,股市低点正在逐步提升,受企业业绩提升以及通货膨胀等因素影响,明年沪指3000点将成为重要支撑。此外,明年股市还有养老金入市、纳入MSCI的预期加大等利好因素支撑。

杨丙田(深圳市金田龙盛投资管理有限公司总经理):对于后市我们是持谨慎乐观的观点。我认为2017其实是面临着错综复杂的因素制约的,2014年至2016年并购重组年,大小非解禁的压力将给大盘带来冲击。叠加了美国加息因素,人民币贬值因素,以及通胀预期的升温等因素,这些都将给大盘的运行带来不确定性。至于大盘的点位,我们并不是很关注,我们更加关注优质个股的精选,以价值投资的方式选择投资标的并在适合的时机买入。

张可兴(北京格雷投资总经理):预计2017年沪指区间在2300点~3500点。从估值角度,沪指向下最低看至2300点,创业板最低看到1000多点,那市场上估值泡沫基本上被消化差不多了,这是理想状态,未必会达到。券商或者卖方对明年比较乐观,有一定的判断基础,因为今年实际上一直延续小牛的行情,从2600涨到3300点,基本上没有太大的回调。这种行情下,其实无论是机构还是卖方机构,都处于向下跌跌不动,向上上涨空间也不大,但跌不下去是共识。不过,当市场达到共识的时候,往往也是比较危险的时候。个人认为,向下跌不动是理想状态下,不存在跌不动的市场。

童第轶(龙赢富泽资产管理公司投资总监):对于2017年,我的看法比较中性。经济有望阶段性企稳回升,养老金有望真正入市,险资监管旨在拨乱扶正,而非一棍子打死,整肃后,入场的预期仍在,这些是支撑因素。但仍然存在很多不确定性因素,如川普上台后经济政策有可能带来美国加息预期的变化,且中央层面高度重视金融领域风险,在这样的背景下,市场估值整体提升的可能性不大,系统性行情基本不会出现,大概率仍将持续今年这种震荡行情。具体的点位就很难预测了,如果让我说的话,我觉得是3000点~3500点这个区间吧,比今年的区间高一些,原因来自于部分公司利润的改善,尤其是周期类行业,在经过多年的利润下滑甚至亏损过后,周期类行业产能去化的程度比我们想象的要大,2017年,市场整体能否实现牛熊转换未可知,但周期类行业迎来业绩拐点是大概率事件。

吴国平(广东煜融投资管理有限公司):2017年有望成为牛熊市转换的关键时点,分析券商对2017年股市的看法可以发现,向上上限基本在4000点,我个人认为,明年市场如果向好的话,完全有可能突破4000点,甚至可以上摸4500点。在我看来,明年的沪指区间可能在3000点~4500点附近,其中的逻辑是一是,去年以来沪指从5178点调整到到2638点,调整幅度是足够了。另外市场从2638点至今蓄势已经有已将一年的时间了,完全有可能爆发一波新行情,而2017年恰巧处于这种关键时间。三是明年改革将进入深化区,开弓没有回头箭,很多东西会落地,会有超预期的效果,而按照管理处的态度来看,这种超预期是可以期待的。四是,从资金面来看,长期养老金还有外围资金不断入市,未来会带来引导效应。综合来看,从基本面、资金面、政策面上来看,明年震荡走牛是大概率事件,而一旦震荡走牛到一定阶段,如4000点的时候,就可能引发羊群效应,市场上涨会加速牛,一旦出现加速牛,指数奔向4500点甚至更高都是有可能的,所以对于明年市场行情是抱有比较大期待的。

陈宇(北京神农投资管理股份有限公司总经理):今年股市是熊市抵抗式下跌的非典型走势。强大的维稳力量短期局部地扭曲了市场的供求关系,致使抵抗式下跌在上证演绎成抵抗式上涨。但在新股发行加速、沪港通与深港通分流,以及新三板扩容的引力下,旧的供求关系被打破。从而最终在其他变量压力下,向既有的趋势回归。预计熊市抵抗式下跌结束后,将迎来熊市绝望式下跌阶段,即最后的补跌阶段。在此之后,市场将触底反转。判断2017年的市场是V型走势,只要扛住上半年的最后一跌,就是艳阳天。

明年或成牛熊转换关键点,关注国改、消费升级和成长股

国改、消费升级、PPP优质成长股被集中看好

《红周刊》:上周召开的中央经济工作会议中,2017年是实施“十三五”规划的重要一年,是供给侧结构性改革的深化之年。在您看来,2017年A股市场上都有哪些板块或者主题机会值得重点关注?哪些板块需要谨慎、回避?您看好或者不看好上述板块的原因是什么?

崔军(上海宝银创赢投资管理有限公司董事长):我觉得一定要买价值低估的股票,永远坚持0.4元买一元的原则,坚决回避高估的股票。一个公司价值100亿,40亿把它买下来,屡屡都是盈利的,我们连续8年都获得过冠军,我们经过了2008年的金融海啸,经过了5178点的股灾还能赚钱,正因为我们坚守了巴菲特价值投资理念。巴菲特能从100美金赚到六七百亿资产,这正说明了价值投资的伟大,巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司股价50年从7美金涨了35518倍,平均每年涨了710倍。现在已经涨到248631美金每股,这就是复利的威力。

罗敏(北京志开投资管理有限公司董事长):首先考虑到经济复苏和供给侧改革,明年上半年,上游、中游行业的盈利改善趋势将会持续,我们将积极布局盈利和估值有望双重提升的金融、家电、机械、化工等行业和板块;其次受益于政策改革方向的一带一路、债转股、农业供给侧改革、混改等结构性投资机会;最后创业板估值目前仍处于高位,按照目前IPO的速度,整个中小创仍有巨大的去估值的压力。我们会从中精选出估值合理的真正成长股进行投资。

辛宇(北京神州牧投资基金管理有限公司董事长)今年以来我们始终关注供给侧改革带来的国企改革与并购重组、上游行业盈利回暖等投资机会,这是当前资本市场的重要风口之一。综合各方面因素的考虑,我们选择的2017年投资机会主要集中在国企改革、上游周期行业、部分估值合理的蓝筹等方向。主要的风险在于部分伪成长股或因业绩难以兑现、“故事”无以为继而需要继续消化过高的估值压力;另外,部分小非减持压力较大的股票也需要重点回避。我们认为明年是周期与蓝筹搭台、成长股分化的格局。周期与蓝筹发挥定海神针的作用,部分真正有业绩支撑、有技术壁垒、代表新经济的成长股也会有不错的表现,但不少伪成长股鉴于其业绩无法支撑高估值而将继续受到市场的抛压。

王磊(复利资本创始人):2017年最看好的板块就是PPP板块,这个板块内的企业在今年迎来了营业额的大爆发,但是利润还没有大爆发,今年接到的订单业绩将在明年后年逐渐爆发出来。这个板块当中很多的龙头企业,它今年一年接到的订单就是过去几年订单的总和了。这个板块的业绩2017年、2018年将逐步地爆发出来,目前我把PPP板块当作2017年最大的投资机会。这个投资机会,可以媲美2016年年初的新能源汽车。

不看好的板块,还是TMT板块。因为虽然经过了三次股灾,但这个板块的股票的市盈率还高高在上,而它的成长性根本配不起这样高的市盈率,这类的股票在2017年仍然有非常大的风险。

杨丙田(深圳市金田龙盛投资管理有限公司总经理)十三五规划的政策实施目标,稳增长将是主基调,目前来看稳增长的主要抓手就是通过拉动基建投资来扩大总需求。因此,2017我们仍然是看好轨道交通板块等基建类的投资机会。除轨道交通板块外,我们重点关注制造业尤其是供给侧去产能及结构性改革背景之下,从供应端来看那些明显受益,并且开始释放利润的标的,例如一些为PPP主题提供“粮草”和“弹药”的公司,如水泥、建材、工程机械等,这里面有一些公司的业绩现在来看已经是明显的拐点,相信存在不错的投资机会。另外,国企改革和一带一路主题,以及新能源汽车,白酒和旅游板块,抗通胀类标的以及受益于人民币贬值影响的标的也是我们重点关注的方向。

张可兴(北京格雷投资总经理):投资机会的话,还是以消费升级为主线,医疗改革、医疗服务、因为互联网颠覆的传统行业,不仅是2017年甚至可能是未来三五年的投资主线。这些行业增速会远超GDP和行业增速,可能会有20%,甚至50%以上的增长。

童第轶(龙赢富泽资产管理公司投资总监): 重点关注国改主题,这是一个大主题,涉及的板块众多,有些板块自身也有利好因素,如石油有油价上涨,军工也有国际形势催化,所以需要拆分开来,投入大精力去跟踪研究。受益于消费升级的白酒、家电、汽车等板块重点关注,这些板块业绩有保障,估值也相对合理。受益于政策推动的PPP主题也值得重点关注,尤其是景气度较高的环保板块。还有就是上面提到的周期类,有望出现业绩拐点。以创业板为代表的PPT类公司(讲故事推升估值,业绩却难以兑现)在估值回归到合理水平之前,仍需注意风险,君子不立于危墙之下。

吴国平(广东煜融投资管理有限公司):供给侧改革的相关板块是值得重点关注的,例如其中的混改未来会反复活跃。不过,一旦行情回暖,最有弹性的是成长性企业,也就是新兴产业。个人觉得,明年次新股板块值得重点关注,而且一定会诞生一些牛股,都是以倍数计算的。因为这些次新股很多都是符合未来发展方向的新兴产业、朝阳产业,一旦行情回来,他们很容易借助资本的力量做大做强,成为新一轮市场的龙头,他们的市值也会呈现几何级增长,就我们自己操作而言,明年的关注重点仍将是次新股以及部分优质的中小创个股。

明年要回避的是,ST、重组股等偏谨慎,因为重组接下来监管趋严,局部肯定还有大机会,乌鸡变凤凰,但整体而言,操作难度会加大,因为部分个股在今年已经有透支迹象,在2017年未必还有太多甜头。此外,钢铁、煤炭等偏周期个股,虽然也可能是属于改革的细分板块,但机会更多的是波段性的,不是特别看好。

陈宇(北京神农投资管理股份有限公司总经理)明年在充分调整后,市场将回归成长股逻辑。就板块而言,所有成长股都值得关注。

明年或成牛熊转换关键点,关注国改、消费升级和成长股

寻找确定性投资机会,中长期积极参与

《红周刊》:在2017年股市的具体投资操作上,能够给二级市场普通投资者提供些建议,或者分享些经验?

崔军(上海宝银创赢投资管理有限公司董事长):我的建议是“安全第一”,投资者要把握好安全边际。其次,建议投资者以乐观的心态,积极寻找基本面改善、关注股东利益、被严重低估的实干型企业。在全球总需求疲软、资本过剩、负利率的大环境下,绩优价值股是稀缺的优质资产,建议投资者本着价值比时间重要的原则,积极配置其中已深入研究且风险收益匹配度较好的标的。绩优价值股在每轮的熊市中取得正收益,这些绩优价值股不仅是A股中的核心资产,也是中国的优质资产、世界的稀缺资产。最后建议投资者,忘却趋势,坚守价值,努力寻找那些被低估的价值,做稳健的投资。

罗敏(北京志开投资管理有限公司董事长):股票市场经过几轮股灾和今年众多的黑天鹅事件,明年市场的系统性风险应该释放的差不多了,投资者可以积极参与股票市场中来。但是在监管趋严、去杠杆的大背景下,投资者还是要树立价值投资的理念,摆正好心态,找到基本面比较好的投资标的,赚钱的概率还是比较高的。有配置需求的客户,可以精选一些优秀的管理人,交给专业投资者打理。

辛宇(北京神州牧投资基金管理有限公司董事长):建议投资者抓住主线,保持定力,要适应急跌慢涨的市场节奏;对于前期大涨过、尚未跌透又没有业绩支撑的股票保持谨慎和距离。

王磊(复利资本创始人):在2017年的上半年,我的建议是捂股。因为巨大的利空很难出现,而每一年的年初都是成长股兑现业绩,同时迎来股价上涨非常好的机会,经常更换股票就无法享受到这种中期或者长期持有所获得的收益。

张可兴(北京格雷投资总经理):沪指从2600点涨到3300点,实际上大部分股票都有30%、50%、甚至翻倍的涨幅,虽然经过短期回调,仍有不少股票涨幅翻倍,这样来看,当前很多股票对于投资者来说并不是很好的投资机会,但如果短期有震荡调整的话也可能出现建仓的机会。基于2017年市场的判断,大的投资机会还没有到来,建议个人投资者找到确定性的机会,或者自己熟悉、能看懂的行业和股票进行投资,而不是随便买一些股票,这样未来亏损的风险是很大的。

童第轶(龙赢富泽资产管理公司投资总监):一是建议投资者不要去跟风炒作追高、频繁交易,投资者应该更多的去研究公司本身,站在经营者的角度去考量企业的长期发展前景。第二个建议是投资不能盲目,不能随意,投资者要有自己的操作系统以对抗人性的弱点。对于我们看好的股票,应该提前计划好进场条件,进场仓位,加仓条件,止损条件等。对于止损,一定要严格执行,保住子弹才是最重要的。最后也是最重要的一个建议,一定要多阅读,多总结。投资本质上是一件不容易的事,需要投资者去了解大量信息,如宏观经济、政府政策、中观上的行业变化、上下游产业链变迁,以及微观层面上企业的财务状况,发展情况,产品竞争力等,同时,对于做过的投资,一定要多复盘多总结,争取下一次不要再犯同样的错误,不断完善自己的操作系统,从而做一个股市的长胜者。

吴国平(广东煜融投资管理有限公司):投资者认清自己的投资风格。处于对明年大盘指数的乐观预期,稳健的投资者可以配置一些指数型基金,以及混改、央企、地方国企等相对比较确定的主题概念,做定投,中长期来关注。

想追求超额收益的投资者,要重点挖掘成长性上市公司投资机会,例如优质中小创和次新股,尤其可以重点考虑未来有望成为细分行业龙头、市值在50亿~100亿的次新股。但这需要投资者具备一定的投资技术和深入研究。例如,投资者需要从招股说明书开始就好好研究这家公司,找到潜在的投资机会,通常在同期上市的10多只新股中,总有那么一两家中长期会脱颖而出。当然想要做好次新股,很重要一点就是需要结合波段来把握。此外,2017年很多东西都会明晰,投资者动作上需要比过去更大胆一些。

陈宇(北京神农投资管理股份有限公司总经理):对2017年我的忠告是:别倒在黎明前,别在太阳升起的时候犹豫

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